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15日盘前研报精选 10股望爆发

发布时间:2016-07-23 09:04 来源:互联网 责任编辑:n02 点击:

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  业绩环比继续改善,奠定全年高增长基础:公司二季度单季度业绩为0.18-0.21亿元,环比增长54%-87%,增长势头强劲。究其原因,一方面,海兰劳雷经营情况良好,其并表后为公司带来显著的收入和利润增量;与此同时,公司军品和公务船业务保持快速发展,订单收入同比实现较快增长。判断,当前公司项目订单饱满,且大部分订单预计将在下半年确认收入,后续其业绩有望呈加速增长态势。

  跻身国家海洋防务建设,军品业务确保持续快速发展:当前公司多款海事军工产品正参与项目竞标,且子公司三沙海兰信已在海岛监控、海上通讯和航运安全方面承担信息化建设任务,公司已跻身国家海洋防务和信息化建设前沿。展望后续,认为,国家将继续加大在海洋防务和信息化领域的投入,以增强维护海洋权益的能力。可以看到,不仅“十三五”规划提出加强国防海边基础设施建设的方针目标,近期中国海军也在南海开展大规模演训活动,检验信息化海上局部作战能力。而随着军民融合正式上升为国家战略,民营资本也有望加速进入军品市场和拓展业务范围;公司作为细分行业龙头有望持续受益。

  新产品进入实质性部署阶段,打造立体化海洋监测体系:公司积极开展新产品的研发项目,在国内市场率先推出了小目标探测雷达、波浪能海上机器人等新产品,并加大对无人平台的研发投入力度,打造岸基+海洋的监测网络。其中,小目标探测雷达主要用于侦测海面上的小型目标,同时具有极高的军用和民用价值,可在岸基大规模部署,用于海洋监控任务;而波浪能机器人和无人艇则可搭载多种传感器设备、执行各类警戒任务,应用范围非常广泛。可以看到,近期公司中标浙江省近海雷达网项目,也标志着公司的小目标雷达产品在海洋观测领域进入市场推广阶段;同时认为,该产品后续还有望在岸基防务领域实现大规模部署,成为公司未来收入和利润的重要来源。

  美康生物:股权激励或将进一步激发转型动力

  来源:广发证券

  公司2016年半年度预计实现净利润7371万元-8711万元,对应增速为10%-30%,整体增长符合预期。预计非经常性损益约1400万元,主要为政府补助款和资金理财收益。扣非后,预计内生增长约10%,略低于市场一致性预期。预计,上半年公司生化试剂收入端仍有近20%的增长,生化仪器业务基本打平,POCT有待进一步放量,原有检验服务业务平台—盛德医检收入基本持平。

  整体业务仍处于转型期,股权激励落地有助于锁定人才:公司自上市以来发展战略明晰,即布局IVD全产业链,当前公司所处的阶段仍是由IVD生产型企业向IVD综合服务供应商转型的过程中,由于目前产品(POCT、化学发光、基因检测)及服务(区域医学检验中心)方面皆处于投入阶段,预计至少未来1年内,公司利润口径的内生增长仍将处于爬坡期。同时,公司于近日完成了限制性股票的实际授予工作。此次是公司历史上第二次,上市后第一次股权激励,激励人数318人,涵盖公司各条业务线,激励较为充分。IVD产业目前正处于整合期,各家企业人才争夺激烈,公司股权激励落地,将有助于锁定人才,进一步强化战略执行力。

  扩充尿检产品线,设立冷链子公司:近日,公司拟分别收购及增资上海京都、京都生命各80%的股权,交易金额分别为980万元以及日元2000万元。此举将扩展公司在尿液分析试纸及配套分析仪方面的业务。公司以自由资金1000万成立美康达物流子公司。冷链物流对于IVD产品运输极其重要,早年IVD物流领域较为零散,产品运输过程中质量难以保障,目前已有部分企业逐步开始对医药冷链物流进行控制和整合。美康此举进一步加强了自身在集约化供应及区域医学检验中心供货方面的质控能力,是公司转型IVD全产业链综合服务商的重要纽带。

  盈利预测与投资评级:预计公司16-18年EPS分别为0.55/0.70/0.89元,对应PE分别为65/51/40倍。公司为目前A股上市的唯一一家从IVD上游原料、产品研发生产、到渠道整合、终端服务布局的IVD企业,属于稀缺标的,且整合渠道及终端的战略路径清晰可行,有望享受估值溢价。考虑到公司外延并购预期强烈且自身战略执行力强,短期估值略高无碍长期投资价值,依然重点推荐并给予“买入”评级。

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