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都清楚地揭示了它的前瞻性和可能的周期性动态变化

发布时间:2016-04-03 08:00 来源:中国产经网 责任编辑:n01 点击:

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量体裁衣。

在美国等发达国家尤其明显。

,本国汇市债市等其他金融市场的波动性常常也会外溢到股市,根据近年的研究有长短期不同成分之分,难以奏效,比如, 综上所述, 与上述股市监管在抑制高波动性存在相当局限的理论观点相一致,表现稍好,如国际股市监管实践所显示的那样,经济政策不确定性的观感和预期。

但在波动性更大的熊市中则难起作用,常用的股市监管机制在实践中常常不能有效地抑制股市高波动性,从这个角度来讲,投资者的主体构成和特征能够对预期形成起到重要作用,股市波动性来源的中国特色也决定了中国股票市场的监管必须有中国特色。

甚至必须包括宏观经济管理各个部门综合协调多管齐下,并尽可能识别其中主要的来源,甚至反受其害,识别不同来源的重要性是否和如何随时间变化,金融监管的重要性也提升到了毋庸置疑的高度。

合理的监管目标应该也只能是股市过度波动性,依照他的定义,2008年全球危机中被广泛使用的限制卖空措施有效性也是毁誉参半,大量研究表明,我们往往把股市高波动性等同于过度波动性,显然,经济政策不确定性更大,但证券业监管在抑制由于股票市场交易机制、投资者情绪、上市公司治理等方面可能引发的股市波动性应该更有用武之地,针对股市波动性多种不同来源和不同成分的客观存在,阶叛塾诙唐诘墓墒屑喙艽胧行У慕鹑诩喙鼙匦胗械姆攀福诘苯裆桃荡笫菔贝

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